铜评论有色集体走高铜镍持多头思路

2019-04-11 01:42:41 来源: 随州信息港

铜评论:有色集体走高 铜镍持多头思路

周四有色金属集体走高,内盘沪铝领涨,而外盘伦镍涨逾2%,内外分化依然明显。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,1#电解铜现货价格为54890元/吨,较前日上涨290元/吨,较近月合约贴水250元/吨,沪期铜站上55000元/吨。年末前两交易日,市场换现意愿大幅降低,出货量大降,报价快速反升,有资金实力的贸易商可压价收货。

(2)当日,A00#铝现货价格为14380元/吨,较前日上涨130元/吨,较近月合约贴水360元/吨,期铝高位小幅震荡。贴水扩大,持货商出货量有所收紧,未关账的中间商备货积极。下游企业因元旦在即,采购意愿强烈。整体成交较昨日活跃。

(3)当日,0#锌锭现货价格为25470元/吨,较前日上涨70元/吨,较近月合约贴水225元/吨天璐网络:从微信动作看品牌建设的重要性
,炼厂出货积极。贸易商交投清淡,日内以接货为主。下游企业节前备货意愿偏高,整体成交较好。

(4)当日,1#电解镍现货价格为94400元/吨,较前日上涨375元/吨,较近月合约贴水1250元/吨,当日市场上午贸易商出货积极,升贴水多有下调,下游需求为刚需,成交情况较差。当日金川公司电解镍(大板)上海报价上涨700元/吨至维持94500元/吨。

库存方面:

(1)LME铜库存为20.29万吨,较前日增加750吨;上期所铜库存3.64万吨,较前日增加504吨;

(2)LME铝库存为110.35万吨,较前日减少925吨;上期所铝库存70.64万吨,较前日增加1721吨;

(3)LME锌库存为18.35万吨,较前日减少1750吨;上期所锌库存1.01万吨,较前日减少25吨;

(4)LME镍库存为37.08万吨,较前日减少1422吨;上期所镍库存3.2万吨,较前日增加210吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止12月28日,伦铜现货价为7140美元/吨,较3月合约贴水37.75美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.57(进口比值为7.74),进口亏损1273元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.69(进口比值为7.74),进口亏损381元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2200美元/吨,较3月合约贴水10.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为6.41(进口比值为8.07),进口亏损3729元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为6.78(进口比值为8.07),进口亏损2898元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为3267美元/吨,较3月合约升水3美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为7.87(进口比值为8.14),进口亏损901元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.81(进口比值为8.14),进口亏损1088元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为11840美元/吨,较3月合约贴水11美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为7.74(进口比值为7石磨豆浆机
.97),进口亏损2776元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.92(进口比值为7.97),进口亏损601元/吨。

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

(1)截止12月28日,国内电解铝社会库存176.2万吨,环比+2逃生锤价格
.2万吨。

观点综述及建议:

铜:税改的大部分积极影响已被美元所消化,美元利多出尽,走势较疲弱,隔夜美元指数再下跌,创三个月以来新低。而税改的乐观前景叠加欧元区的经济向好对铜价形成支撑。昨日现铜贴水收窄至250元/吨,预计元旦过后现货有望跟涨收复部分贴水,因此铜价继续上涨的概率较大,建议沪铜新多入场。

铝:市场聚焦魏桥减产问题,中长期存在减产的预期,叠加原铝产量连续第5个月下降,以及氧化铝企业因天然气供应不足减产致氧化铝价格持稳,铝价连续三日收涨,但昨日社会库存再增加2.2万吨至176.2万吨,创近10年历史水平,而且魏桥大幅减产的概率不大,因此铝价易出现买预期卖现实,因此不建议追多。

锌:部分矿山停产、检修令产量有所下滑,国内锌精矿供给紧张,冶炼端部分炼厂检修影响锌锭供给,沪伦比持续低位也令进口锌锭减少,供给端对锌价形成支撑,但受天然气供应紧张影响,镀锌、氧化锌等下游企业出现减产,且近期污染天气频繁,华北镀锌企业已于近日被要求限产,因此周初库存累积至近期高位,但也难以继续增加,目前沪锌上下两难,建议保持观望。

镍:国务院关税税则委员会发布的《2018年关税调整方案》上调了镍板进口税率,俄镍进口成本增加后或导致其供给受限,而下调200系不锈钢的出口关税将促进不锈钢出口,需求预期增加。此外,近期华东某大型镍生铁工厂检修将影响高镍生铁月供应量约30%,并将持续至1月,因此高镍生铁价格易跌难涨。而且明年起至2020年底新能源汽车免征车辆购置税,新能源热度有望继续发酵,镍价上涨的概率较大,建议沪镍新多入场。

单边策略:CU1803新多入场;NI1805新多入场。

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